巴奴毛肚火锅冲刺港股IPO，巴奴能复刻海底捞神话吗？

说起最近的餐饮市场，纷纷上市几乎是餐饮业(cānyǐnyè)的一大趋势，就在(zài)近期大名鼎鼎的高端火锅品牌巴奴火锅冲刺港股IPO的消息传来，让人不禁(bùjīn)想问这巴奴火锅能复刻海底捞上市的神话吗？

一(yī)、巴奴火锅冲刺港股IPO？

据格隆汇(lónghuì)的报道，巴奴国际控股有限公司（“巴奴毛肚火锅”品牌的母公司）向港交所正式递交上市申请，拟于(yú)主板挂牌，中金公司、招银国际为联席保荐人(bǎojiànrén)。巴奴是中国最大的品质火锅企业，凭借对产品主义的极致追求和差异化定位(dìngwèi)，以“毛肚+菌汤”为招牌特色(tèsè)产品，成为中国品质火锅市场的绝对领导者。

根据弗若斯特沙利文的报告，火锅是中国餐饮行业的第一大市场，其中品质火锅市场（客单价(dānjià)120元以上）的增长最为迅猛(xùnměng)，年(nián)复合增长率预计(yùjì)达7.8%。而巴奴是中国品质火锅市场中按收入计的最大品牌，于2024年占据了3.1%的市场份额。

截至目前，巴奴的直营门店网络已覆盖全国近40个城市(chéngshì)，门店数量达到145家，较2021年末增长74.7%，充分印证了(le)其在品质消费赛道(sàidào)的持续扩张能力。

在财务层面，2024年全年巴奴(bānú)的收入超23亿(yì)，同比增长率达到36%，调整后利润约(yuē)2亿；2025年一季度收入超7亿，同比增长率达到33%，调整后净利润约0.8亿。

据北京商报(shāngbào)的报道(bàodào)，关于本次IPO募资金额用途，巴奴在招股书中(zhōng)表示拟用作拓展公司的自营餐厅网络，从而扩大地域覆盖并深化市场渗透；提升(tíshēng)公司的业务管理和(hé)餐厅运营的数字化水平；用作品牌建设；用于供应链优化，包括中央厨房及卫星仓的建设及扩建；用作营运资金及一般企业用途。

二、巴奴能复刻海底(hǎidǐ)捞的神话吗？

近期，巴奴毛肚火锅向港交所递交招股书，面对(miànduì)着(zhe)巴奴火锅冲刺上市的情况，我们到底该怎么看呢？

首先(shǒuxiān)，近年来(lái)，随着中(zhōng)国消费者对品质生活的追求和消费能力的提升，餐饮行业迎来了(le)前所未有的发展机遇。尤其是(shì)疫情后经济复苏过程中，餐饮企业更是积极寻求通过资本市场来加速(jiāsù)自身的发展。2025年，多家餐饮品牌纷纷启动了各自的上市计划，巴奴(bānú)毛肚火锅也不例外，选择冲刺港股IPO。这不仅反映了当前餐饮市场的繁荣景象，也表明了企业在面对日益激烈的市场竞争时，希望通过资本运作实现快速扩张的决心。

其次，巴奴火锅自(zì)创立(chuànglì)以来(yǐlái)，凭借着 “毛肚 + 菌汤” 的(de)独特招牌模式，在河南(hénán)省内取得了较好的发展。凭借“毛肚+菌汤”的特色模式，巴奴火锅在河南省内建立了较高的品牌知名度和良好的口碑。在河南市场，巴奴通过多年的深耕细作，已经拥有了一批(yīpī)忠实的消费者群体。其优质的产品和服务，使得消费者对巴奴品牌产生了较高的认同感和美誉度。这种区域品牌影响力不仅为巴奴在河南市场的发展奠定了坚实的基础，也为其向全国市场扩张(kuòzhāng)提供了有力的支撑。

第三，当前，整个餐饮市场竞争激烈，火锅行业更是一片红海。随着消费者需求的(de)不断变化(biànhuà)和市场竞争的加剧，火锅企业需要不断创新和提升自身实力，才能在(zài)市场中立足。新的火锅品牌不断涌现，各大(dà)品牌之间的竞争不仅体现在产品口味、服务质量(fúwùzhìliàng)上，还体现在门店扩张(kuòzhāng)速度、品牌营销等方面。在这样的大背景下，巴奴火锅面临着巨大的竞争压力，需要通过上市(shàngshì)快速融资，以支持企业的持续发展和市场扩张。

上市是巴奴火锅(huǒguō)实现快速扩张的(de)有效(yǒuxiào)手段。一方面，上市可以为巴奴提供大量的资金(zījīn)支持，帮助企业加快门店扩张的速度。通过在全国乃至全球范围内开设更多的门店，巴奴能够进一步扩大市场份额，提高品牌知名度(zhīmíngdù)和影响力。另一方面，上市所募集的资金还可以用于企业的供应链(gōngyìngliàn)建设、产品研发、品牌推广等方面，提升企业的整体运营管理水平，增强企业的核心竞争力。

第四，对(duì)于巴奴来说，要想复刻海底捞(lāo)的神话，仅仅依靠上市融资进行门店扩张是远远不够的。巴奴需要进一步强化品牌(pǐnpái)建设(jiànshè)，明确品牌定位，突出品牌特色。在产品方面，继续坚持 “产品主义”，不断优化 “毛肚 + 菌汤(tāng)” 的核心产品，同时加强(jiāqiáng)菜品创新，推出更多符合消费者(xiāofèizhě)口味和健康需求的菜品。在服务方面，巴奴不需要盲目模仿海底捞的服务模式，但可以借鉴其服务理念，打造具有(jùyǒu)巴奴特色的服务体验。在品牌文化建设方面，巴奴可以深入挖掘品牌背后的故事，将创始人对品质的执着(zhízhuó)追求、对火锅文化的热爱等元素融入到(dào)品牌文化中，通过各种渠道向消费者传播，增强消费者对品牌的认同感和归属感。

因此，巴奴毛肚火锅冲刺港股IPO标志着该品牌即将(jíjiāng)进入一个新的(de)发展阶段。然而(ránér)，想要在强手如林的餐饮市场中脱颖而出，仅靠上市是远远不够的。只有不断提升自身的核心竞争力，强化品牌影响力，才能在未来的竞争中找到属于自己(zìjǐ)的一席之地。

（本文图片来源(láiyuán)皆为：pixabay）